Gestire le proprietà di una startup può sembrare semplice all’inizio, ma man mano che la società cresce, tenere traccia delle partecipazioni e dei finanziamenti può diventare una sfida, ed è qui che entra in gioco la cap table.
Avere una cap table ben organizzata e aggiornata è infatti indispensabile per garantire la massima trasparenza e gestire in modo preciso e puntuale tutte le capitalizzazioni.
In questo articolo, approfondiremo il concetto di cap table: non ti spiegheremo solo cos’è e a cosa serve questo strumento, ma ti chiariremo anche perché la gestione della cap table può influenzare le decisioni degli investitori e il futuro dell’azienda.
Che cos’è una Cap Table?
La cap table, abbreviazione di capitalization table, è un documento (spesso un foglio di calcolo) che tiene traccia delle partecipazioni proprietarie in una società, includendo le quote di fondatori, dei dipendenti, degli investitori e degli altri soggetti coinvolti. In altre parole, registra chi e in quale misura detiene le diverse proprietà dell’azienda.
Una cap table ben strutturata permette di avere un quadro chiaro della distribuzione delle azioni e quote tra i soci e di monitorare eventuali modifiche nel tempo, per questo è necessario che il documento venga aggiornato costantemente.
Come è fatta una cap table: tutte le informazioni chiave del documento
La cap table di solito assume la forma di un foglio di calcolo, come per esempio un documento Excel. Per costruire una cap table funzionale e valida, all’interno del documento devono essere contenute alcune informazioni fondamentali relative alle partecipazioni aziendali.
- Informazioni sugli azionisti: nome di ogni azionista o stakeholder.
- Tipologia di azioni detenute dai vari azionisti, che possono per esempio essere ordinarie, privilegiate, stock options, ecc…
- Numero di azioni detenute da ciascun azionista.
- Data di emissione, ossia la data in cui sono state emesse le azioni.
- Prezzo di emissione, il prezzo a cui sono state emesse le azioni.
- Valore, il valore di mercato delle azioni o la valutazione stabilita nelle varie fasi di finanziamento.
- Percentuale di partecipazione, ovvero la quota di proprietà di ciascun azionista in termini percentuali.
Perchè avere una Cap Table è indispensabile?
La cap table è uno strumento essenziale per gestire e organizzare nel modo più chiaro ed efficace possibile le quote della società. Ma quali sono i vantaggi concreti di avere una cap table aggiornata?
- Comprendere la struttura della proprietà e del capitale: la cap table ti offre una visione chiara e trasparente su come sono suddivise le quote partecipative.
- Attrarre investitori: mostrando una cap table precisa non solo si forniscono informazioni chiare ma si trasmette anche trasparenza agli investitori, che possono valutare la salute finanziaria della società e prendere decisioni consapevoli.
- Monitorare la diluizione: la cap table ti permette di monitorare come l’ingresso di nuovi investitori impatta sulle partecipazioni aziendali e ti permette di comprendere come gestire le diluizioni.
- Gestire le partecipazioni dei dipendenti: avere una cap table organizzata e precisa aiuta a tenere sotto controllo delle partecipazioni che vengono concesse ai dipendenti con stock option e a gestire al meglio l’ESOP.
- Pianificare il futuro: la cap table ti permette di valutare l’impatto delle decisioni strategiche sulla distribuzione delle partecipazioni e di pianificare fusioni, acquisizioni o cambi di proprietà.
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